在全球地缘政治博弈加剧、国防现代化建设加速的背景下，有色金属与军工的深度融合成为市场关注的焦点。
有色金属作为军工产业的核心原材料，其价格波动与军工装备的技术升级密切相关。
有色金属行业运行态势
2025年上半年，我国有色金属工业呈现“生产稳增、投资加快、利润提升”的特征：
生产端：规上有色金属增加值同比增长7.6%，十种常用有色金属产量达4031.9万吨，其中精炼铜、电解铝产量分别增长9.5%和3.3%。
投资端：固定资产投资同比增长16.1%，矿山采选业投资增长46.2%，民间投资活力显著释放。
利润端：规上有色企业收入47932.5亿元，利润总额2178.5亿元，同比分别增长14.9%和15.0%。
军工领域需求驱动
军工行业对高性能金属材料的需求持续攀升：
装备升级：新一代战机、航母、导弹等关键装备对高温合金、钛合金、特种不锈钢等材料的需求激增。
技术迭代：隐身材料、轻量化结构件、智能弹药等新兴领域推动特种金属材料创新。
政策支持：国家“十四五”规划明确将军工特种材料列为战略重点，军民融合政策加速技术转化。
本文将深度剖析10家兼具有色金属与军工概念的公司，为投资者提供全面的投资参考。
**声明**：以下内容仅用于学术讨论和案例分析，不构成任何投资建议或承诺。
一，金钼股份：钼资源龙头，军工高端材料供应商
金钼股份是国内钼行业龙头企业，拥有完整的钼产业链，产品广泛应用于军工、航空航天等领域。2025年上半年，公司归母净利润13.82亿元，同比下降8.27%，但钼价上涨预期强烈，未来业绩有望回升。
核心竞争力
资源储备：拥有全球最大的钼矿床之一，资源自给率高。
技术优势：掌握军工级钼材料制备核心技术，产品用于导弹、火箭发动机等关键部件。政策机遇：军工装备升级推动高端钼材料需求增长。
二，云南锗业：红外光学与光纤材料的双主线
云南锗业产品涵盖红外锗镜片、光纤级四氯化锗等，下游应用于军工红外装备和5G通信。2025年，公司受益于军工需求增长和5G建设推进。
核心竞争力
军工需求：红外制导武器列装加速，推动红外锗镜片需求。
5G建设：光纤材料用量提升，四氯化锗产品供不应求。资源储备：自有锗矿保障成本优势。
三，章源钨业：硬质合金领域的领军企业
章源钨业是国内最大的钨精矿生产商之一，产品广泛应用于军工、航空航天等领域。2025年上半年，公司归母净利润1.151亿元，同比增长2.54%。
核心竞争力：
完整产业链：从钨矿开采到深加工的一体化布局。
技术壁垒：拥有国家级研发中心，主导行业标准制定。军工需求：硬质合金用于军工刀具、模具等关键部件。
四，驰宏锌锗：铅锌锗产业综合龙头
驰宏锌锗是以铅锌锗产业为主的综合性矿业公司，产品包括铅锌精矿、锗精矿等，广泛应用于军工、电子等领域。公司荣获“国家绿色矿山试点单位”等多项荣誉称号。
核心竞争力：
资源整合：铅锌锗资源一体化开发，成本优势显著。
军工应用：锗产品用于红外装备、夜视仪等军工产品。政策支持：国家对战略性矿产资源的开发支持。
五，东方锆业：稀土与核电双轮驱动
东方锆业上半年净利润增长148.58%，主要受益于固态电池材料订单放量和核电用锆材需求增长。作为军工属性企业，其核级海绵锆产品用于核动力潜艇、航母反应堆，战略价值显著。
核心竞争力：
固态电池：纳米氧化锆产线投产，锁定长期产能。
核电需求：核级锆材业务发力，拓展高端市场。军工认证：通过多项军用标准认证，客户粘性强。
六，中钨高新：硬质合金领域的全球领导者
中钨高新是国内最大的硬质合金生产企业之一，产品应用于军工和光伏领域。2025年上半年，公司归母净利润5.104亿元，同比增长8.70%。
核心竞争力：
完整产业链：从钨矿开采到深加工的一体化布局。技
术壁垒：拥有国家级研发中心，主导行业标准制定。政策机遇：高端硬质合金进口替代需求旺盛。
七，宝武镁业：镁合金材料的军工核心供应商
宝武镁业是国内最大的镁及镁合金生产商，产品广泛应用于航空发动机、舰船等领域。其竞争优势在于：
核心竞争力：
技术壁垒：掌握军工级镁材制备核心技术。
资质认证：通过多项军用标准认证，客户粘性强。产能扩张：新建生产线满足军工订单增长需求。
八，楚江新材：铜基材料的军工应用专家
楚江新材专注于铜基材料研发，产品用于军工电子、连接器等领域。其差异化竞争力包括：
核心竞争力：
定制化能力：满足军工客户个性化需求。工艺创新：缩短生产周期，提高材料性能。
国产替代：打破国外技术垄断，实现自主可控。
九，上大股份：高温合金的军工定制专家
上大股份专注高温合金研发，产品用于航空发动机叶片等关键部件。其差异化竞争力包括：
核心竞争力：
定制化能力：满足军工客户个性化需求。
工艺创新：缩短生产周期，提高材料性能。国产替代：打破国外技术垄断，实现自主可控。
十，有研粉材：粉末冶金材料的军工供应商
有研粉材专注于粉末冶金材料研发，产品用于军工增材制造、3D打印等领域。其增长驱动力包括：
核心竞争力：
技术创新：开发高性能粉末材料，满足军工需求。
客户绑定：与军工院所建立长期合作。政策支持：国家对高端制造材料的扶持。
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